央行数字货币兴起

面对数字货币的机会，A股行业三大板块可能有机会：“银行IT”、“身份认证”和“支付服务”

出品 | 每日财务报告

作者| 刘雨辰

近日，央行办公厅主任周学东在一季度金融统计会议上表示，目前央行数字货币正按照原定计划有序推进。 此前，4月3日，中国人民银行在2020年国家货币金银证券工作视频会议上表示，要加强顶层设计，坚定不移推进法定数字货币研发。 数字货币概念一时间成为资本市场的热点，但大多数公众都在盲目炒作。 很多人甚至不知道央行发行的数字货币是什么。

美丽的绿色央行发行的数字货币是什么？

说白了，央行发行的数字货币本质上就是电子现金。 积分）、所有者信息（数字货币所有者）等基础领域信息，对于普通大众来说，了解这些就足够了，无需深究其发行原理。

说到数字货币，我们首先想到的就是比特币。 比特币诞生于2009年，由一位名叫中本聪的日本互联网极客提出。 他发明比特币的初衷是为了解决金融危机。 2014年，中国人民银行成立数字货币课题组，研究我国发行数字货币的可能性。 需要说明的是，比特币与我国发行的法定数字货币（DCEP）有着根本的区别。 前者具有机械固定的货币发行体系，货币总量是一定的（约2100万枚），而后者的发行和控制权属于DCEP。 央行，一个是私人数字货币，一个是法定数字货币。

我们现在使用的是信用货币，对于普通居民来说比特币与法定数字货币的异同，可以简单的看成是现金和存款。 银行存款本身就是一系列数字。 纸币和硬币的实际价值很低。 从逻辑上讲，它也可以说是符号化的货币。 . 而且，在现实体验中比特币与法定数字货币的异同，银行存款是货币的绝对主体，因此信用货币在一定程度上可以说是数字货币，数字货币自然也是数字货币。 从这个角度来看，两者并没有太大的区别。 法定数字货币具有三大特征：点对点、电子支付、中央银行信用。

点对点：是指DCEP借助数字货币相关信息技术，在货币交易流通层面实现可控匿名。 DCEP的流通信息主要掌握在央行手中，而不是像传统电子支付一样掌握在商业银行手中； 也不像私密的数字货币交易，所有个人信息都是不可见的，但账户信息对所有交易主体都是可见的。

电子支付系统：与传统的现金支付相比，数字货币虽然在本质上与现金相同，但在具体的交易形式上与实物有所区别，采用电子支付方式。 这个很好理解，相当于微信和支付宝。

央行信用：简单理解，就是说央行数字货币的本质和现金一样，区别于传统的电子支付。 现金和央行数字货币有政府信用支撑，信用度更高，从而获得更多人的信任，而传统电子货币则有商业银行、第三方支付机构（微信）等商业机构的信用支撑, 支付宝）。

央行数字货币为何优于传统支付方式？

《每日财报》称，数字货币在个体体验层面优于传统现金和电子支付（支付宝、微信）

与实物形式的现金相比，DCEP以电子形式存在，不仅降低了发行成本，而且在大额支付方面比现金支付有更广泛的应用场景； 与传统电子支付相比，DCEP还致力于线下支付功能的开发。 这保证了DCEP支付可以比需要网络支持的传统电子支付，即线下支付，有更广阔的支付应用领域。 最后，在使用数字货币支付时，交易者不知道交易对手的信息，信息由中央银行控制，账户和个人信息是分层的，这与银行转账中的所有记录不同商业银行出于商业目的记录流程。 这就是交易的“匿名属性”。

从监管角度看，有利于央行对货币流通交易进行全方位监管，杜绝不当交易

在传统的电子支付系统中，个人交易主要由商业银行记录。 现金交易离开商业银行参与记录的电子支付系统。 没有人可以记录交易过程，这就造成了监管真空。 DCEP从技术上保证中央银行可以在银行系统之外记录数字货币交易信息，有利于中央银行控制货币流通过程。 如此一来，监管部门就可以更全面地管控货币流通，弥补现金交易的短板。 如果未来普遍使用数字货币代替现金交易，私人不当交易将得到遏制。

央行数字货币与传统支付方式的比较

目前广泛使用的信用货币是否会被颠覆和取代？

答案当然是否定的。 技术赋予数字货币发行成本低、交易主体个人信息高度匿名、交易可追溯性高等特点。 这些特性恰好弥补了目前现金短缺的问题，但私人数字货币有一个致命的缺陷——无法根据经济发展变化进行有效投资，这直接否定了私人数字货币作为主要货币的可能性。 比如比特币的总量大约是2100万枚，经济在不断发展的同时，不能继续增加。 因此，我国央行发行法定数字货币，以弥补现金交易的不足，提高央行对货币体系的调控能力。

对于我们普通人来说，不会有颠覆性的用户体验，因为我们早已熟悉电子支付（支付宝、微信）远离现金交易，而可能的变化是未来可能会出现线下交易（不同的同时那个时候随着人民币国际化，央行数字货币可能会被全世界接受，这是微信和支付宝目前做不到的，那时候出国不需要兑换外汇，而且直接使用 DCEP 即可。

机会可能存在于行业的三大细分领域：“银行IT”、“身份认证”和“支付服务”。 银行IT：无论是为央行和商业银行开发数字货币系统，还是为数字货币增加特定字段，还是开发用户接入和应用系统，都离不开银行IT服务商。 待在最前线；

身份认证：在中国人民银行申请的数字货币相关专利中，身份认证是不可或缺的部分。 相关技术是加密技术和身份认证（CA）资格。 目前有相关储备的公司有威士通、数字认证、歌尔软件。

支付服务：虽然DCEP采用“央行-商业银行”两级运营体系，但商业银行以外的“钱包服务商”也可能发挥重要作用，具有电子支付经验或牌照的厂商有望入围领航者、新大陆、海联金汇、恒宝股份等均有望入围。

最后，提醒投资者不要盲目投机。

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